Анализ финансового состояния предприятия и разработка предложений по его улучшению (на примере ООО "Мираж")

Потребность предприятия в не денежных оборотных средствах в 2008 году составила

(А290-А260) = 20347 тыс. руб. (100%).

ТФП в 2008 году составила +4681 тыс.руб.,

ТФП/(А290-А260) = 0,230 (23%) от не денежных оборотных средств (табл.23) .

- текущая финансовая потребность профинансирована из двух источников: за счет собственных оборотных средств 45 тыс.руб., профинансировано

СОС/(А290-А260) = 0,0022 (0,22%) не денежных оборотных средств.

По поводу ТФП можно сделать предварительные выводы:

-ТФП не устойчива.

-ТФП будет создавать предприятию ежедневные постоянные финансовые проблемы (где взять деньги, чтобы профинансироваться).

-ТФП со знаком "+" означает, что предприятие постоянно будет зависеть от краткосрочных банковских займов и кредитов

Собственных оборотных средств не хватает, чтобы профинансировать текущие финансовые потребности, поэтому предприятию приходится прибегать к краткосрочным займам и кредитам. Предприятие генерирует дефицит финансовых источников (денежных средств).

Таблица 23 Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Рис. 15 "финансовое коромысло предприятия"

ТФП ( +) > СОС (+) ДС (-) < 0

- предприятию придется искать альтернативные источники финансирования не денежных средств (лучший вариант - наличие собственных оборотных средств, т.к. легче справиться с этой проблемой).

В анализируемом периоде предприятие располагало собственными оборотными средствами, которые могут быть использованы как источник покрытия ТФП. К сожалению, собственные оборотные средства на порядок меньше, чем ТФП.

Реальной финансовой проблемой для предприятия в 2008 году выступают ТФП равные 4681 тыс.руб. Ее возникновение объясняется тем, что свои не денежные оборотные средства предприятие не в состоянии профинансировать за счет кредиторской задолженности (не хватает кредиторской задолженности).

Предприятие не располагает ЧОК (СОС), что не позволяет профинансировать ТФП. В 2008году наблюдается серьезная зависимость предприятия от краткосрочных банковских заимствований, без которых финансировать текущую деятельность предприятия невозможно. Привлекая на краткосрочной основе банковские займы и кредиты предприятие на 26,3% покрывает свою текущую финансовую потребность.

Таблица 24 Источники финансирования оборотных средств ООО "Мираж" в 2008г.

В табл. 24 показано, что ни один из источников не покрывает величину запасов, т.е. наблюдается дефицит финансовых источников, на предприятии возникает кризисное финансовое состояние. Для формирования производственных запасов в первую очередь рекомендуется привлекать собственные источники средств. Однако все они истрачены на формирование внеоборотных активов, поэтому предприятию приходится привлекать долгосрочные банковские кредиты и формировать собственные оборотные средства (СОС). При нехватке собственного капитала и долгосрочных банковских кредитов для формирования запасов предприятие может взять краткосрочный банковский кредит. Также запасы формируются также за счет кредиторской задолженности. С позиции платности капитала это разумное решение, поскольку кредиторская задолженность - бесплатный источник средств, но с позиции финансовой устойчивости данная ситуация неудовлетворительна, поскольку возрастает зависимость предприятия от кредиторов. Мерами, направленными на улучшение состояния могут быть: оптимизация структуры капитала и обоснованное снижение производственных запасов.

2.5 Оценка, анализ и диагностика финансово-экономической эффективности работы ООО "Мираж"

Эффективность работы ООО "Мираж" оценивается с помощью 2 групп: показателя деловой активности (оборачиваемость капитала) и показателя рентабельности. Оценка оборачиваемости капитала (активов); диагностика деловой активности предприятия представлена в табл. 25

Каждый рубль капитала позволяет сформировать в 2008 - 0,65 руб. выручки. В динамике наблюдается уменьшение показателя, что свидетельствует о снижении эффективности использования капитала. Оборачиваемость капитала оказывает влияние на платежеспособность, поскольку от скорости зависит минимально-необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним финансовые издержки, потребности в дополнительных источниках финансирования, величина затрат связанная с владением и хранением товарно-материальных ценностей.

Каждый рубль, инвестированный в основное имущество приносит в 2006 - 9,1 руб., в 2008 - 6,3 руб. выручки. Каждый рубль, инвестированный в оборотное имущество, позволяет сформировать в 2006 - 9,8 руб., 2008 - 6,8 руб. выручки. По сравнению с 2006 годом деловая активность снизилась. Предприятие теряет деловую активность.

По деловой активности нормативных значений не существует, на деловую активность оказывает влияние сотни, десятки неформализованных фактов (отрасль, регион, размер предприятия, организационно-правовая форма и т.д.). Деловая активность - это доходообразующий фактор.

В табл. 26 показана оценка рентабельности хозяйственной деятельности. Рентабельность характеризует выгодность, прибыльность от каких-либо ресурсов. Снижение показателя говорит о понижении эффективности деятельности предприятия.

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек) характеризует прибыльность выпускаемого ассортимента. Каждый рубль затраченный на производство продукции, позволяет получить в 2006 году 16,0 коп, в 2008 - 24,9 коп. валовой прибыли.

Рентабельность хозяйствования (продаж, оборота), принято относить к наиболее рыночному индикатору, позволяющему оценивать хозяйственную деятельность предприятия.

Рентабельность оборота - это способность предприятия за счёт выручки от продаж генерировать операционную прибыль (прибыль от продаж).

Рентабельность оборота (продаж) за 2008 год составила 2,1%, т.е. 1 рубль выручки приносит предприятию 2,1 копейки прибыли от продаж.

За последние три года наблюдается небольшой рост рентабельности оборота (индекс роста равен 1,167), причём по сравнению с 2006 годом он вырос на 0,3 процентных пункта. Прибыль от продаж растёт преимущественно за счёт экстенсивного фактора (за счёт увеличения выручки).

За счёт увеличения выручки от продаж (за счёт экстенсивного фактора), прибыль должна была вырасти на 2158,29 тыс.руб.

За счёт роста рентабельности оборота, прибыль от продаж выросла на 440,97 тыс.руб.

Норма прибыли (коммерческая маржа) - это финансовый коэффициент, который характеризует способность предприятия за счёт чистой выручки от продаж создавать чистую прибыль.

Уровень нормы прибыли интересует акционеров предприятия, поскольку этот коэффициент позволяет:

- оценить работу (качество) высших менеджеров;

- увидеть возможности предприятия по использованию в будущем заработанной чистой прибыли;

Норма прибыли в 2008 году составила 1,1%, т.е. каждый рубль чистой выручки способен приносить акционерам ООО "Мираж" 1,1 копейки чистой прибыли.

За последние три года наблюдается стабильный уровень коммерческой маржи, что можно отнести к достижениям.

Норма прибыли выступает прибылеобразующим фактором для чистой прибыли предприятия.

Уровень самоокупаемости в ООО "Мираж" в 2006 г. составил 116%. В 2008 г. показатель увеличился до 124,9%.

Таблица 25 Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой активности предприятия).

Таблица 26 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности

Таблица 27 Оценка рентабельности использования капитала (активов)

Оценка рентабельности использования капитала (активов) представлена в табл. 27. Экономическая рентабельность показывает, что каждый рубль капитала, инвестированного в активы позволяет сформировать в 2006 году 65,1 коп., в 2008 - 65,0 коп. прибыли.

Способность капитала в процессе функционирования предприятия генерировать валовую прибыль называется рентабельность использования совокупного капитала (экономическая рентабельность).

Экономическая рентабельность ООО "Мираж" в 2008 году составила 65%, по сравнению с 2006 годом, она на 0,1 процентный пункт снизилась. Учитывая, что цена капитала в 2008 году составляла 13% годовых, а экономическая рентабельность составила 65 %, можно сделать следующие выводы: ООО "Мираж" имеет высокую инвестиционную привлекательность перед коммерческими банками, потому что его экономическая рентабельность в 3 раза превышает показатель цены заемного капитала.

ООО "Мираж" способно генерировать "эффект финансового рычага".

Прирост валовой прибыли в 2008 году по сравнению с 2006 годом составил 12758 тыс.руб.

За счёт экстенсивного фактора (прирост капитала ), ООО "Мираж" дополнительно получило 12785 тыс.руб. прибыли.

С уменьшением экономической рентабельности (на 0.1%) ООО "Мираж" потеряло 45 тыс.руб.

Финансовая рентабельность - это способность собственного капитала в процессе функционирования предприятия генерировать чистую прибыль.

В 2008 году финансовая рентабельность ООО "Мираж" составила 7,1%, это означает, что каждый рубль собственного капитала приносит предприятию 7,1 коп. чистой прибыли.

Финансовая рентабельность имеет понижательную тенденцию. Чистая прибыль растёт преимущественно за счёт экстенсивного фактора (увеличения собственного капитала).

Чистая прибыль за три года увеличилась на 367 тыс.руб., на что позитивное влияние оказал собственный капитал, а негативное влияние оказало снижение финансовой рентабельности.

За счёт увеличения собственного капитала ООО "Мираж" дополнительно получило 961 тыс.руб. чистой прибыли.

За счёт снижения финансовой рентабельности ООО "Мираж" потеряло 599 тыс. руб. чистой прибыли.

Если бы ООО "Мираж" располагало в 2008 году 45016 тыс.руб., но весь капитал был бы собственным, т.е. предприятие не прибегало к банковским кредитам, его финансовая рентабельность оказалась меньше на величину финансового рычага. А именно: 1) каждый рубль собственного капитала может заработать 69 коп., а за счет заемного капитала 4,2 коп. чистой прибыли, поэтому финансовая рентабельность оказалась равна 9,7% в 2006 г. и 7,1% в 2008 г.

В табл. 28 приведена оценка коммерческой эффективности ООО "Мираж".

Таблица 28 Оценка коммерческой эффективности предприятия

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12