АНАЛІТИЧНІ АСПЕКТИ СТРАТЕГІЧНОГО УПРАВЛІННЯ НА КП ФАБРИЦІ \"ЛУЧАНКА\". Диплом.

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2003 | 100000 $ | | | - | 100000 $ на 5р. |

| | | | | | під 18% річних |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2004 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2005 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2006 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2007 | - | | | - | - |

+------------------------------------------------------------------------+

За даних умов потрібно порахувати економічну ефективність проекту.

Розв\'язання:

1. Потрібно знайти суми грошових потоків за (1.1).

2003 р.

П = 300000 • 0,2= 60000 $

АВ = 100000 • 0,15 = 15000 $

ФВ = 100000 • 0,18 = 18000 $

ІВ = 100000 $

ГП = 60000 + 15000 - 18000 - 100000 = - 43000 $

2004 р.

П = 291000 • 0,2 = 58200 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 58200 + 15000 - 18000 - 0 = 55200 $

2005 р.

П = 276450 • 0,2 = 55290 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 55290 + 15000 - 18000 = 52290 $

2006 р.

П = 248800 • 0,2 = 49760 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 49760 + 15000 - 18000 = 46760 $

2007 р.

П = 211500 • 0,2 = 42300 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

Настав строк повернення кредиту:

ІВ = 100000 $

ГП = 42300 + 15000 - 18000 - 100000 = - 60700 $

2. Обчислимо чистий приведений доход.

Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):

ЧПД = (-43000) (1 + 0,06)-1 + (55200)(1 + 0,06)-2 + (52290)(1 + 0,06)-3 +

(46760)(1 + 0,06)-4 + (-60700)(1 + 0,06)-5 = 37747 $

Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):

ЧПД = 53580 + 48775 + 43431 + 36508 + 28848 - 100000 - 73390 =

= 9151,91 $

3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.5):

м

SДі = 53580 + 48775 + 43431 + 36508 + 28843 = 211137 $

і=1

м

SІВі = 100000 + 73390 = 173390 $

і=1

Звідки:

211137

ІД = ———— = 1,22

173390

4. Розрахунок періоду окупності (1.6).

Сj = 53380 + 48775 + 43431 = 145786 $

Сj+1 = 145786 + 36508 = 182294 $

145786 < 173390 < 182294

173390 + 145786

Пок = 3 + ——————— = 3,76

36508

5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).

Визначимо ВСД графічним способом.

При дисконтній ставці 6% ЧПД = 37447 $.

Обчислимо ЧПД при q = 40%:

ЧПД = (-43000)(1 + 0,4)-1 + (55200)(1 + 0,4)-2 + (52290)(1 + 0,4)-3 + +

(46760)(1 + 0,4)-4 + (-60700)(1 + 0,4)-5 = 17391 $

0x08 graphic

ЧПД, $

+----------------------------------------------------------------------------+

|50000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|40000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0x08 | | | | | | | | | | | | | |

|graphic | | | | | | | | | | | | | |

|30000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|20000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|10000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0 | | | | | | | | | | | |ВСД, |% |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0x08 | | | | | | | | | | | | | |

|graphic |10 |15 |20 |25 |30 |35 |40 |45 |50 |55 |60 |65 |70 |

|5 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|-10000 | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

+----------------------------------------------------------------------------+

Рис. 3.1. Визначення ВСД графічним способом

З графіка 3.1 видно, що ВСД = 72%.

6. Аналіз здобутих результатів.

У процесі вирішення задачі отримано такі результати:

Чистий приведений доход 37747 $.

Внутрішня ставка доходу 72%.

Рентабельність проекту 1,22.

Період окупності 3,76 року.

Величина ЧСД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту

становитиме 37747 $.

ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що

засвідчує доцільність реалізації даного проекту.

Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від

проекту порівняно з відповідними витратами.

Розглянемо найбільш ймовірний варіант розвитку подій на ринку.

Місткість ринку щорічно зростає на 15%, до кінця проекту темпи росту

знижуються до 3%. Рентабельність виробництва 20%. Умови кредитування ті ж

самі.

Таблиця 3.3

Динаміка випуску блуз жіночих

+----------------------------------------------------------------------------------------------+

| | Випуск продукції, по роках | |

| |--------------------------------------------------+ |

| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |

| ||-----+----------+----------+----------+----------+-----|

| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис.|тис.$|

| |||шт. | |шт. | |шт. | |шт. | |шт. | |

|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+----+-----+----+-----+----+-----|

|20 швейних машин, 2 лінії |||60,0|300,0|69,0|345,0|75,9|379,5|79,7|398,5|82,1|410,5|

|волого-теплової обробки ||| | | | | | | | | | |

|-------------------------------------|||------------------------------------------------------|

| ||| |

+----------------------------------------------------------------------------------------------+

Розв\'язання.

1. Визначення величини грошового потоку за роками.

2003 р.

П = 300000 • 0,2= 60000 $

АВ = 100000 • 0,15 = 15000 $

ФВ = 100000 • 0,18 = 18000 $

ІВ = 100000 $

ГП = 60000 + 15000 - 18000 - 100000 = - 43000 $

2004 р.

П = 345000 • 0,2 = 69000 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 69000 + 15000 - 18000 = 66000 $

2005 р.

П = 379500 • 0,2 = 75900 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 75900 + 15000 - 18000 = 72900 $

2006 р.

П = 398500 • 0,2 = 79700 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

ІВ = 0

ГП = 79700 + 15000 - 18000 = 76700 $

2007 р.

П = 410500 • 0,2 = 82100 $

АВ = 15000 $

ФВ = 18000 $

Настав строк повернення кредиту:

ІВ = 100000 $

ГП = 82100 + 15000 - 18000 - 100000 = - 20900 $

2. Обчислимо чистий приведений доход.

Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):

ЧПД = (-43000) (1 + 0,06)-1 + (66000)(1 + 0,06)-2 + (72900)(1 + 0,06)-3 +

(76700)(1 + 0,06)-4 + (-20900)(1 + 0,06)-5 = 114651 $

Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):

ЧПД = 53580 + 58318 + 60550 + 57541 + 58052 - 100000 - 73390 =

= 114651 $

3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.5).

м

SДі = 53580 + 58318 + 60550 + 57541 + 58052 = 288041 $

і=1

м

SІВі = 100000 + 73390 = 173390 $

і=1

Звідки:

288041

ІД = ———— = 1,66

173390

4. Розрахунок періоду окупності (1.6).

Сj = 53380 + 58318 + 60550 = 172448 $

Сj+1 = 172448 + 57541 = 229989 $

172448 < 173390 < 229989

173390 + 172448

Пок = 3 + ——————— = 3,02

57541

5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).

Визначимо ВСД графічним способом.

При дисконтній ставці 6% ЧПД = 114651 $.

Обчислимо ЧПД при q = 51%:

ЧПД = (-43000)(1 + 0,51)-1 + (66000)(1 + 0,51)-2 + (72900)(1 + 0,51)-3 + +

(76700)(1 + 0,51)-4 + (-20900)(1 + 0,51)-5 = -127674 $

0x08 graphic

ЧПД,$

+------------------------------------------------------------------------+

| 120000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 0x08 graphic | | | | | | | | | | | | | |

| 80000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 40000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 0 | | | | | | | | | | | | ВСД, | % |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 0x08 graphic | | 10 | | 20 | | 30 | | 40 | | 50 | | 60 | |

| 40000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 80000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

| 120000 | | | | | | | | | | | | | |

|--------------+--+-----+--+-----+--+-----+--+-----+-+-----+-+------+----|

+------------------------------------------------------------------------+

Рис. 3.2. Визначення ВСД графічним способом

З графіка 3.2 видно, що ВСД = 27%.

6. Аналіз здобутих результатів.

У процесі вирішення задачі отримано такі результати:

Чистий приведений доход 114651 $.

Внутрішня ставка доходу 27%.

Рентабельність проекту 1,66.

Період окупності 3,02 року.

Величина ЧСД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту

становитиме 114651 $.

ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що

засвідчує доцільність реалізації даного проекту.

Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від

проекту порівняно з відповідними витратами.

Зупинимось на розгляді проекту з випуску піджаків жіночих

Розглянемо ефективність проекту при несприятливих умовах.

Місткості ринку знижується з 5% до 20 % щорічно. Рентабельність 14%.

Таблиця 3.4

Динаміка випуску піджаків жіночих

+--------------------------------------------------------------------------------------------------+

| | Випуск продукції, по роках | |

| |------------------------------------------------------+ |

| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |

| ||-----+----------+-----------+------------+-----------+-----|

| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис. |тис.$ |тис. |тис.$|тис. |тис.$|

| |||шт. | |шт. | | шт. | | шт. | | шт. | |

|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+-----+------+-----+-----+-----+-----|

|20 швейних машин, 2 лінії |||50,0|550,0|47,5|522,5|42,75|470,25|36,34|399,7|29,07|319,8|

|волого-теплової обробки ||| | | | | | | | | | |

|-------------------------------------|||----------------------------------------------------------|

| ||| |

+--------------------------------------------------------------------------------------------------+

Таблиця 3.5

Джерела фінансових вкладів

+------------------------------------------------------------------------+

| | | Джерела | |

| Рік | Загальний обсяг | фінансування | |

| | капіталовкладень |--------------+--------------------------|

| | | | | Власні | Позичені |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2003 | 120000 $ | | | - | 120000 $ на 5р. |

| | | | | | під 18% річних |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2004 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2005 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2006 | - | | | - | - |

|------+-----------------------| | |--------+-----------------|

| 2007 | - | | | - | - |

+------------------------------------------------------------------------+

За даних умов потрібно порахувати економічну ефективність проекту.

Розв\'язання:

1. Потрібно знайти суми грошових потоків.

2003 р.

П = 550000 • 0,14 = 77000 $

АВ = 120000 • 0,15 = 18000 $

ФВ = 120000 • 0,18 = 21600 $

ІВ = 120000 $

ГП = 77000 + 18000 - 21600 - 120000 = - 46600 $

2004 р.

П = 522500 • 0,14 = 73150 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 73150 + 18000 - 21600 = 69550 $

2005 р.

П = 470250 • 0,14 = 65835 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 65835 + 18000 - 21600 = 62235 $

2006 р.

П = 399700 • 0,14 = 55958 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 55958 + 18000 - 21600 = 52358 $

2007 р.

П = 319800 • 0,14 = 44772 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

Настав строк повернення кредиту:

ІВ = 120000 $

ГП = 44772 + 18000 - 21600 - 120000 = - 78828 $

2. Обчислимо чистий приведений доход.

Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):

ЧПД = (-46600) (1 + 0,06)-1 + (69550)(1 + 0,06)-2 + (62235)(1 + 0,06)-3 +

(52358)(1 + 0,06)-4 + (-78828)(1 + 0,06)-5 = 45077 $

Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):

ЧПД = 68996 + 61454 + 51691 + 40789 + 30216 - 120000 - 88069 =

= 45077 $

3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.4).

м

SДі = 68996 + 61454 + 51691 + 40789 + 30216 = 253146 $

і=1

м

SІВі = 120000 + 88069 = 208069 $

і=1

Звідки:

253146

ІД = ———— = 1,22

208069

4. Розрахунок періоду окупності (1.5).

Сj = 68996 + 61454 + 51691 = 182141 $

Сj+1 = 182141 + 40789 = 222930 $

182141 < 208069 < 222930

208069 + 182141

Пок = 3 + ——————— = 3,64

40789

5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).

Визначимо ВСД графічним способом.

При дисконтній ставці 6% ЧПД = 45077 $.

Обчислимо ЧПД при q = 46%:

ЧПД = (-46600)(1 + 0,46)-1 + (69550)(1 + 0,46)-2 + (62235)(1 + 0,46)-3 + +

(52358)(1 + 0,46)-4 + (-78828)(1 + 0,46)-5 = 20348 $

0x08 graphic

ЧПД, $

+---------------------------------------------------------------------------------+

|50000 | | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0x08 | | | | | | | | | | | | | | |

|graphic | | | | | | | | | | | | | | |

|40000 | | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|30000 | | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|20000 | | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|10000 | | | | | | | | | | | | | | |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0 | | | | | | | | | | | | |ВСД, |% |

|---------+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+----+------+----|

|0x08 | | | | | | | | | | | | | | |

|graphic |10 |15 |20 |25 |30 |35 |40 |45 |50 |55 |60 |65 |70 |75 |

|5 | | | | | | | | | | | | | | |

+---------------------------------------------------------------------------------+

Рис. 3.3. Визначення ВСД графічним способом

З графіка 3.3 видно, що ВСД = 79%.

6. Аналіз здобутих результатів.

У процесі вирішення задачі отримано такі результати:

Чистий приведений доход 45077 $.

Внутрішня ставка доходу 79%.

Рентабельність проекту 1,22.

Період окупності 3,64 року.

Величина ЧПД більша від нуля, отже доход від реалізації проекту

становитиме 45077 $.

ВСД перевищує дисконтну ставку та відсоток банківського кредиту, що

засвідчує доцільність реалізації даного проекту.

Індекс доходності перевищує одиницю, що означає перевищення доходу від

проекту порівняно з відповідними витратами.

Розрахунок проекту при найбільш ймовірному варіанті розвитку подій.

Ріст місткість ринку зростає з 15% до 5% щорічно. Рентабельність 14%.

Таблиця 3.6

Динаміка випуску піджаків жіночих

+---------------------------------------------------------------------------------------------------+

| | Випуск продукції, по роках | |

| |-------------------------------------------------------+ |

| Обладнання ||2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | |

| ||-----+----------+-----------+------------+------------+-----|

| |||тис.|тис.$|тис.|тис.$|тис. |тис.$ |тис. |тис.$ |тис. |тис.$|

| |||шт. | |шт. | | шт. | | шт. | | шт. | |

|-------------------------------------|||----+-----+----+-----+-----+------+-----+------+-----+-----|

|20 швейних машин, 2 лінії |||50,0|550,0|57,5|632,5|63,25|695,75|68,31|751,41|71,73|789,0|

|волого-теплової обробки ||| | | | | | | | | | |

|-------------------------------------|||-----------------------------------------------------------|

| ||| |

+---------------------------------------------------------------------------------------------------+

Розв\'язання:

1. Потрібно знайти суми грошових потоків.

2003 р.

П = 550000 • 0,14 = 77000 $

АВ = 120000 • 0,15 = 18000 $

ФВ = 120000 • 0,18 = 21600 $

ІВ = 120000 $

ГП = 77000 + 18000 - 21600 - 120000 = - 46600 $

2004 р.

П = 635200 • 0,14 = 88550 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 88550 + 18000 - 21600 = 84950 $

2005 р.

П = 695750 • 0,14 = 97405 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 97405 + 18000 - 21600 = 93805 $

2006 р.

П = 751410 • 0,14 = 105198 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

ІВ = 0

ГП = 105198 + 18000 - 21600 = 101598 $

2007 р.

П = 789000 • 0,14 = 110460 $

АВ = 18000 $

ФВ = 21600 $

Настав строк повернення кредиту:

ІВ = 120000 $

ГП = 110460 + 18000 - 21600 - 120000 = - 13140 $

2. Обчислимо чистий приведений доход.

Знайдемо чистий приведений доход за (1.2):

ЧПД = (-46600) (1 + 0,06)-1 + (84950)(1 + 0,06)-2 + (93805)(1 + 0,06)-3 +

(101598)(1 + 0,06)-4 + (-13140)(1 + 0,06)-5 = 171650 $

Знайдемо чистий приведений доход за (1.3):

ЧПД = 68996 + 75062 + 77913 + 79323 + 78425 - 120000 - 88069 =

= 171650 $

3. Розрахуємо рентабельність або індекс доходності проекту (1.4).

м

SДі = 68996 + 75062 + 77913 + 79323 + 78425 = 379719 $

і=1

м

SІВі = 120000 + 88069 = 208069 $

і=1

Звідки:

379719

ІД = ———— = 1,82

208069

4. Розрахунок періоду окупності (1.5).

Сj = 68996 + 75062 = 144058 $

Сj+1 = 144058 + 77913 = 221971 $

144058 < 208069 < 221971

208069 + 144058

Пок = 2 + ——————— = 2,82

77913

5. Розрахунок внутрішньої ставки доходу (ВСД).

Визначимо ВСД графічним способом.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10