Ценные бумаги как объекты гражданских прав

достоверность[10].

Несмотря на кажущуюся очевидность обязательственных отношений,

необходимых для появления ценной бумаги, практика показывает большое

разнообразие мнений по этому поводу. Например, по поводу появления векселя.

Так, до марта 1997 года основания возникновения векселя были установлены

Постановлением Президиума ВС РФ "О применении векселя в хозяйственном

обороте РСФСР", которое разрешало оформлять векселя при осуществлении

поставки продукции (выполнение работ, оказание услуг) в кредит.

Постановление[11] было грамотно подработано для себя Ценробанком, выдавшим

толковые рекомендации по использованию векселей в хозяйственном обороте[12]

и видимо оставило глубокий след, поскольку многие до сих пор считают, что

векселем можно обязываться по товарным операциям. Однако сегодня кодекс

предусматривает для подобных целей такой инструмент, как товарный кредит

(ст. 822 ГК РФ), а основания появления векселя четко ограничены

исключительно денежным займом (ст. 815 ГК РФ) и никакими иными

обстоятельствами.

В случаях, когда в соответствии с соглашением сторон заемщиком

выдан вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство

векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе

плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении

предусмотренного векселем срока полученные взаймы денежные суммы,

отношения сторон по векселю регулируются законом о переводном и простом

векселе.

С момента выдачи векселя правила настоящего параграфа (§ 1.

Заем) могут применяться к этим отношениям постольку, поскольку они не

противоречат закону о переводном и простом векселе.

Отсюда следует важный вывод о том, что нельзя просто выдать вексель и

стать обязанным по нему, как полагают многие. При этом они ссылаются на п.

2 Закона "О переводном и простом векселе", который устанавливает, что «… по

переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской

Федерации и юридические лица Российской Федерации»[13]. Рассуждения при

этом простые, — раз разрешено обязываться, значит, выдам вексель и буду

должен. Однако договор займа – договор реальный (ст. 807 ГК РФ) и

существует с момента передачи денег. Таким образом, сначала появляется

обязанность, а уж за ним вексель, лишь подтверждающий договор займа.

Из той же серии заблуждений понятие «эмиссия векселей», «векселя

пятого выпуска» и т.п., часто применяемое банками. Ошибочность заключается,

во-первых, в том, что согласно Указу Президента РФ «О мерах по

государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации»

эмиссия ценных бумаг осуществляется исключительно на основе регистрации в

уполномоченных государственных органах, если иное не установлено

законодательными актами Российской Федерации[14].

Во-вторых: согласно Закону «О рынке ценных бумаг» эмиссия ценных бумаг

— это установленная настоящим Федеральным законом последовательность

действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг[15]. Кроме того,

Закон упоминает в качестве эмиссионных ценных бумаг акции и облигации.

Таким образом, понятие эмиссии уже определено в законодательстве. При

этом везде подразумевается, что слова «эмиссия» и «выпуск» связаны со

словом «бумаг» во множественном числе. Действительно, единственная ценная

бумага не требует регистрации, если конечно не учитывать теоретическую

возможность учреждения акционерного общества одним участником, имеющим

единственную акцию с номинальной стоимостью во весь уставный капитал. И

пусть ФКЦБ попробует отказать в регистрации такого выпуска. И все же

здравый смысл подсказывает, что выпуск — это несколько ЦБ с одинаковыми

параметрами размещения. Однако главная характерная черта эмиссии —

обязательность государственной регистрации, публичный характер размещения

акций. Верховенство именно этой черты эмиссии косвенно подтверждается

следующим требованием: «…совершение сделок с ЦБ до государственной

регистрации выпуска этих ценных бумаг запрещается»[16].

Впрочем, основываясь на Законе «О ранке ценных бумаг», и вексель

формально подпадает под понятие эмиссионной ценной бумаги в случае

размещения его выпусками, с одинаковыми датами, номиналом, особенностями

обращения, условиями и сроком погашения и выплаты дохода. Вот только

относится ли понятие «размещение» к выпуску векселей? Наверное, нет, и

следует различать понятия «привлечение капитала» и «привлечение заемных

средств». В первом случае появляются неимущественные права (право

требования обеспечения участия в общем собрании и т.д.), а во втором –

имущественные.

Но даже и после государственной регистрации эмиссии векселей (как и

любых ЦБ) до момента внесения инвестором денег вообще никаких обязательств

не возникает т.к. согласно ст.ст. 307, 308 понятие обязательства требует

наличия двух сторон. Неопределенное же лицо из неопределенного (а хоть и из

определенного) круга лиц не может быть стороной в обязательстве. Таким

образом, ЭМИССИЯ векселей (как и любых ЦБ) ОБЯЗАТЕЛЬСТВОМ не является и

таковых не порождает. Закон же «О простом и переводном…» говорит лишь о

праве «обязываться» а не о праве «эмитировать».

При этом даже при закрытом размещении акций среди заранее

определенного круга учредителей нет гарантии, что ЦБ будут размещены

полностью. К примеру, учредитель до момента исполнения своей обязанности по

оплате доли в уставном капитале разорился или просто передумал, и наплевать

ему при этом на учредительный договор, ведь имущественной ответственности

перед другими участниками общества у него нет, а до субсидиарной

ответственности перед кредиторами общества в части неоплаченной доли дело

еще не дошло. В итоге эмиссия есть, а обязательственные права участником не

приобретены. Не проданные же по итогам эмиссии ЦБ (не эмиссия как таковая!)

аннулируются. Вот тот случай, когда ЦБ (акции) существуют сами по себе

(даже в балансе отражены) независимо от того приобретены ли они. Вексель же

сам по себе существовать не может.

Теперь дошло время проанализировать и второй, пожалуй, даже более

интересный абзац ст. 815, устанавливающий, что с момента выдачи векселя

правила параграфа о займе могут применяться постольку, поскольку они не

противоречат закону о переводном и простом векселе. Не встречал каких-либо

исследований того, как взаимодействуют параграф о займе с законом о

векселе, но, думаю, вряд ли у кого-нибудь возникнет желание утверждать, что

с момента выдачи векселя договор займа сохранился в юридически

«девственном» состоянии. Скорее, он прекратился. Но если вексель как ценная

бумага есть вещь, то мы воочию убеждаемся в действии закона сохранения

энергии, гласящем, что, ничего никуда не пропадает и не возникает из

ниоткуда, а лишь происходит превращение материи из одного состояния в

другое. Т.е. обязательство (иное имущество) превратилось в вещь.

И за этим следует вопрос: Обязан ли возвратить сумму займа заемщик

этому займодавцу или нет? Если договор займа сохранился вместе с векселем,

то, безусловно, – да. Но мы то знаем, что деньги будут выплачены

предъявителю векселя. Где же здесь договор займа, его просто нет. Нет

потому, что заемщик ничего не обязан займодавцу. Какая же тогда правовая

природа прекращения договора займа – новация? Но новация – это соглашение

сторон о замене первоначального обязательства, а здесь оно как бы и не

возникает. Таким образом, лично для меня соотношение векселя и займа

совершенно непонятно в юридическом смысле, правда практика от этого

особенно не страдает.

Вывод № 815-1: Вексель ныне (после 1917-го) средством платежа уже не

является, и расплатиться по договору, выписав его, нельзя.

Вывод № 815-2: Вексель, хоть и возникает из займа, не содержит в себе

никаких прав из последнего.

Это как раз тот случай, когда юридическое значение объекта прямо

противоположно его экономическому значению.

Виды ценных бумаг

В ст. 128 ГК РФ ценная бумага названа разновидностью вещей. В то же

время имущественные права, которые удостоверяются ценной бумагой, относятся

в этой же статье к иному (имеется в виду помимо вещей) имуществу.

Упомянутая статья, как и весь подраздел 3 “Объекты гражданских прав”,

свидетельствует о том, что ГК РФ представляет собой нередко не свод

правовых норм, а набор научных дефиниций, уместных больше в учебной

литературе. В ст. 142 ГК РФ ценная бумага уже характеризуется как документ,

удостоверяющий имущественные права, виды которых определяются законом или в

установленном им порядке, т. е. здесь она определяется как особый способ

формализации имущественных прав.

Само же содержание имущественного права в ГК РФ нигде не

расшифровывается. В ст. 8 ГК РФ говорится об основаниях возникновения

гражданских прав вообще. Из содержания ст. 2 также нельзя сделать вывод о

том, что представляет собой имущественное право. В ГК дается лишь

определение имущественных и связанных с ними личных неимущественных

отношений.

Кодекс закрепляет классификацию ценных бумаг, имеющую юридическое, а

не экономическое значение. Речь идет о категориях предъявительских, именных

и ордерных ценных бумаг. При таком подходе оказываются не охваченными акции

и иные ценные бумаги. Здесь следует обратиться к закону о рынке ценных

бумаг. В нем акция определяется как эмиссионная ценная бумага, закрепляющая

права акционера на получение части прибыли акционерного общества в виде

дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть

имущества, остающегося после его ликвидации. В отличие от закона об

акционерных обществах анализируемый закон предусмотрел выпуск не только

именных, но и акций на предъявителя в определенном отношении к величине

оплаченного уставного капитала в соответствии с нормативом, установленным

Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Но глава 4 ГК не

предусматривает иных видов юридических лиц, кроме акционерных обществ,

обязательства которых по отношению к учредителям и составляют понятие

акции. Действующее законодательство разрешает выпуск векселей в виде как

ордерных, так и именных ценных бумаг, а акций - только именных, но не

предъявительских.

Важнейший признак, характеризующий ценную бумагу, является формальным:

ценная бумага должна быть упомянута в качестве таковой либо в Гражданском

кодексе, либо, как предусмотрено ст. 143 ГК РФ, отнесена законами (как

«например» в случае с Казначейскими обязательствами…) о ценных бумагах или

в установленном ими порядке к числу ценных бумаг. Например, среди помянутых

статьей 143 есть какой-то коносамент. Полное определение сможете найти

только в "Кодексе торгового мореплавания Союза ССР", утвержденного Указом

Президиума ВС СССР от 17.09.68. А ведь была когда-то маленькая, но понятная

статья (ст.37) в Основах, прекратившая свое существование по указанию

Федерального Закона от 30.11.94 N 52-ФЗ "О введении в действие части первой

Гражданского кодекса Российской Федерации". Сэкономили на бумаге? В данном

случае выражение «краткость – сестра таланта» характеризует разработчиков

Кодекса не с лучшей стороны. Ни за что не поверю, что все депутаты работали

в торговом флоте, и ДУМАют, что и так всем понятно. Скорее всего, принимали

Кодекс, не читая.

Закон РФ “О рынке ценных бумаг” наделил Федеральную Комиссию по ценным

бумагам и фондовому рынку (ФКЦБ) правом квалифицировать и определять виды

ценных бумаг. Однако в настоящее время некоторые ценные бумаги, например,

золотые сертификаты, жилищные сертификаты признаны ценными бумагами на

основании соответственно постановления Правительства от 25 сентября 1993

года № 980 и Указа Президента РФ от 10 июня 1994 года № 1182. Кодекс не

относит указанные инструменты к числу ценных бумаг, а постановление или

указ (а уж тем более письма Минфина) вовсе не тоже самое, что и закон.

Впрочем, ФКЦБ попыталось однажды воспользоваться своими полномочиями,

и изобрела 21.03.96 … бездокументарный вексель![17] Реакция Центробанка на

такие нововведения была незамедлительной:

ПОСКОЛЬКУ ИНСТИТУТ БЕЗДОКУМЕНТАРНОГО ВЕКСЕЛЯ ПРОТИВОРЕЧИТ ПОЛОЖЕНИЯМ

ЕДИНООБРАЗНОГО ЗАКОНА О ПЕРЕВОДНОМ И ПРОСТОМ ВЕКСЕЛЕ ЖЕНЕВСКОЙ ВЕКСЕЛЬНОЙ

КОНВЕНЦИИ 1930 ГОДА зпт РЕГУЛИРУЮЩЕГО В НАСТОЯЩЕЕ ВРЕМЯ ВЕКСЕЛЬНОЕ

ОБРАЩЕНИЕ НА ТЕРРИТОРИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ зпт КРЕДИТНЫМ ОРГАНИЗАЦИЯМ

ЗАПРЕЩАЕТСЯ ОБЯЗЫВАТЬСЯ ПО ТАКИМ ВЕКСЕЛЯМ зпт А ТАКЖЕ СОВЕРШАТЬ С НИМИ

ЛЮБЫЕ ДРУГИЕ СДЕЛКИ тчк[18]

С тех пор ФКЦБ ценные бумаги больше не классифицирует. А появившийся

11.03.97 Закон "О переводном и простом векселе" поставил окончательный

крест на бездокументарном векселе, указав, что переводной и простой вексель

должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе)13.

Различие именных, предъявительских и ордерных ценных бумаг в общей

форме достаточно четко определено ГК в п. 1 ст. 145 и в ст. 146. В ценной

бумаге на предъявителя удостоверенные ею имущественные права принадлежат

тому, кто фактически сможет предъявить эту бумагу обязанному по ней лицу,

которое вправе и должно произвести исполнение такому владельцу.

Соответственно и для передачи другому лицу прав, удостоверенных такой

бумагой, достаточно передачи данной бумаги, причем произведенной в форме

простого вручения, без каких бы то ни было специальных формальностей (п. 1

ст. 146 ГК).

В именной ценной бумаге удостоверенные ею имущественные права

принадлежат только прямо обозначенному там лицу, которому только и может

быть произведено надлежащее исполнение по такой бумаге. Поэтому при

необходимости передачи права, удостоверенного указанной бумагой, иному лицу

ее владелец должен соответствующим образом оформить уступку своего права

(п. 1 гл. 24 ГК): в частности, соблюсти необходимые требования к форме

уступки (ст. 389 ГК) и уведомить о состоявшейся уступке должника -

обязанное по ценной бумаге лицо (п. 3 ст. 382, ст. 385, ст. 386 ГК).

В такой ситуации прежний владелец ценной бумаги отвечает перед новым

владельцем за действительность требования, удостоверенного ценной бумагой,

но не несет ответственности за фактическое неисполнение этого требования

обязанным лицом (п. 2 ст. 146, ст. 390 ГК). Таким образом, именные ценные

бумаги обладают осложненной обороноспособностью, что отличает их от

предъявительских ценных бумаг, оборотоспособность которых повышена по

сравнению с ними и с ордерными бумагами.

Наконец, в ордерной ценной бумаге назван субъект удостоверенного в ней

имущественного права (что сближает ее с именной бумагой), однако он не

только сам может осуществить это право, но и назначить своим распоряжением

(приказом “ордером”) другое управомоченное лицо. Иначе говоря, такая ценная

бумага, по сути, заранее рассчитана на возможность ее передачи (отчуждения)

иному владельцу, то есть на необходимую оборотоспособность. Вместе с тем,

как уже говорилось, все лица, указанные в такой ценной бумаге, будут

отвечать перед ее законным владельцем солидарно (п. 1 ст. 147 ГК), что

повышает его уверенность в реальном исполнении обязательства, выраженного

ордерной ценной бумагой.

Передача прав по такой бумаге осуществляется путем совершения

непосредственно на ней (на обороте) передаточной надписи - индоссамента (от

итальянского in dosso - “на спине”, на обороте). При множестве таких

надписей допускается приложение к самой ценной бумаге специального

дополнительного листа, предназначенного для указанных надписей.

В ГК РФ также упомянуты и в определенной мере регламентированы ценные

бумаги, которые являются товарораспорядительными документами (коносамент,

складское или залоговое свидетельство). Тем не менее, завершенную

классификацию ценных бумаг из-за отсутствия ряда законов о них дать в

настоящее время не представляется возможным.

Требования к ценной бумаге

Особых проблем у населения при обращении ценных бумаг, наверное, нет.

Народ привык верить, что если бумага с вензелем и печатью, то все в

порядке. Причем доверие прямо пропорционально полиграфическому качеству

изготовления сертификатов и размеру листа. Впрочем, прав акционера это ни

как не задевает. К большинству бумаг особых требований нет. Совсем другое

дело вексель. Здесь нужно смотреть не на форму, а на содержание, пусть даже

зафиксированное на клочке оберточной бумаги. Вероятно поэтому в судебной

практике присутствуют споры в основном по векселям. При этом,

руководствуясь действующим законодательством, суды рассматривают акт

составления ценной бумаги в качестве сделки, которая может быть оспорена в

суде10. В таком случае становится необходимым применение статьи 160 ГК РФ

«Письменная форма сделки», указывающей на обязательность соблюдения

дополнительных требований, установленных законом и отсылающей в ином

случае к статье 162 «Последствия несоблюдения простой письменной формы

сделки». Показателем большого количества споров, связанных векселем служит

письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, где

отношения по векселю рассмотрены с двадцати шести сторон[19].

Достаточно интересным для анализа являются рассуждения судей при

рассмотрении второго вопроса о признании простого векселя надлежаще

оформленным, если при его составлении соблюдены требования статьи 75

Положения о переводном и простом векселе.

Спор возник из-за отказа индоссанта оплатить вексель, обосновывая свой

отказ тем, что, представленный документ не является векселем ввиду дефекта

формы, поскольку оформлен с нарушением требований Постановления

Правительства Российской Федерации от 26.09.94 № 1094 "Об оформлении

взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца

и развитии вексельного обращения" - не на специальном бланке и отличается

по расположению реквизитов от образцов, утвержденных Постановлением

Президиума Верховного Совета РСФСР от 24.06.91 "Об использовании векселя в

хозяйственном обороте".

Арбитражный суд признал рекомендательный характер прилагаемых к

Постановлению Президиума Верховного Совета РСФСР образцов названных

бланков. Постановление Правительства Российской Федерации от 26.09.94 №

1094 было принято во исполнение Указов Президента Российской Федерации от

19.10.93 № 1662 "Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении

ответственности за их своевременное проведение" и от 23.05.94 № 1005 "О

дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной

дисциплины в народном хозяйстве" и устанавливало порядок переоформления

кредиторской задолженности юридических лиц коммерческими банками. Указанным

Постановлением не устанавливались специальные требования к форме

вексельного обязательства. Представленный истцом вексель содержал все

предусмотренные статьей 75 Положения о переводном и простом векселе

реквизиты и был составлен с соблюдением требований данного Положения.

Основанием для признания его недействительным вследствие дефекта формы

отсутствовали.

В заключение отмечу, что ничтожность ценной бумаги в случае отсутствия

обязательных реквизитов (п. 2 ст. 144 ГК РФ), вообще говоря, не означает

утраты документом всякого юридического значения. Так, в приведенном

примере, в случае ничтожности составленного векселя как ценной бумаги,

указанный документ все же может приниматься во внимание судом в качестве

доказательства (долговой расписки).10 При этом еще ни один суд не рискнул

отказать недооформленному векселю в праве называться ценной бумагой. Просто

в таких случаях положение о векселях не применяется. А как же тогда быть с

действующим Положением № 78, согласно которому «к ценным бумагам в

соответствии с настоящим Положением не относятся … долговые расписки»?

Проблем с векселем добавил и сам кодекс. Сравните, например положения

статьи 815 «Вексель» ГК РФ с Положением о простом и переводном векселе[20],

основанному на нормах Женевской конвенции[21].

|Кодекс: |«…вексель, удостоверяющий ничем не обусловленное обязательство|

| |векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в |

| |векселе плательщика (переводной вексель) выплатить …» |

|Положение: |«… переводный вексель должен содержать … простое и ничем не |

| |обусловленное предложение уплатить определенную сумму…» и |

| |«… простой вексель содержит простое и ничем не обусловленное |

| |обещание уплатить определенную сумму…» |

Как совершенно верно заметил доктор юридических наук, профессор

Е.А.Суханов, вряд ли можно отождествлять «собственное обязательство

заплатить» и «предложение третьему лицу заплатить». Поэтому следует

признать неточность определения переводного векселя в ч.1 ст. 815 ГК,

содержащего не обязательство уплаты, а лишь предложение плательщику[22].

Передача прав по ценной бумаге

Статья 146 ГК, описывающая порядок передачи прав по ценной бумаге,

пожалуй, самая бесспорная по содержанию. Только вот не жизненная эта

статья. Вы когда-нибудь слышали, что бы акции передавались в порядке

цессии? Маловероятно. Зато все знают, что акции продаются и покупаются, как

и векселя. С одной стороны если акция – вещь, то ее можно не только продать

согласно ст. 454 о договоре купли-продажи, но и обменять (ст. 567 ГК).

Только тут возникает новый объект, не описанный в ст. 128 ГК – товар. В

данном случае законодатель совершенно необоснованно наделил вещь

экономическим значением. Но ведь кроме вещей существует и иное имущество,

например информация. Разве информация не может быть объектом купли-продажи?

Страницы: 1, 2, 3