Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Вывод: за отчетный год структура баланса изменилась следующим образом: оборотные активы уменьшились на 21,4%, а внеоборотные активы увеличились на 0,6%. Заемный капитал уменьшился на 21,96%, а собственный капитал уменьшился на 1,6%. В общем итог баланс уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторской задолженности положительно сказывается на работе предприятия.

Оценка финансового положения.

Анализ ликвидности.

Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превра-щения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее абсолютные ликвидные активы А1:

* суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

* краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Высоколиквидные активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определен-ное время,

* дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

* прочие дебиторские активы:

Среднеликвидные активы А3 - наиме-нее ликвидные активы --

* запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

* налог на добавленную стоимость по приобретенным цен-ностям;

* дебиторская задолженность (платежи по которой ожида-ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Нелеквидные активы А4 - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в тече-ние хозяйственного периода и относятся к текущим активам орга-низации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени сроч-ности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1

* кредиторская задолженность;

* задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

* прочие краткосрочные обязательства;

* ссуды, не погашенные в срок

Краткосрочные пассивы П2

* краткосрочные займы и кредиты;

* прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 меся-цев после отчетной даты,

Долгосрочные пассивы Пз

* долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

Постоянные пассивы П4

* статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

* отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обяза-тельства», не вошедшие в предыдущие группы;

* доходы будущих периодов;

* резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной груп-пы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих пе-риодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на ос-нове ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пас-сивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс счита-ется ликвидным при условии следующих соотношений групп ак-тивов и обязательств:

a1 П1

А2 П2

А3 П3

А4 П4

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетель-ствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избыт-ком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный излишек или дефицит.

Таблица 5

Баланс ликвидности.

Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.

Анализ платежеспособности.

Вторая стадия анализа -- расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопос-тавления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициен-та абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отно-шение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской за-долженности и краткосрочных кредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения рав-номерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) име-ющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критиче-ской ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) -- он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму крат-косрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебитор-скую задолженность и определяют либо возможность полного по-крытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнози-руемые платежные способности организации при условии свое-временного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оп-равданное значения этого коэффициента 0,8.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффици-ент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), кото-рый определяется как отношение всех оборотных средств теку-щих активов -- (раздел II баланса) за вычетом налога на добав-ленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются бо-лее чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к те-кущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего ко-эффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 ба-ланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязатель-ства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от от-расли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается - 2.

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установ-ленного норматива свидетельствует о том, что организация рас-полагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируе-мых за счет собственных источников. С точки зрения кредито-ров, подобный вариант формирования оборотных средств явля-ется наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу фи-нансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одно-временного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть не-ликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необ-ходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжиро-вание по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структуриро-ван по срокам погашения.

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5 на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9- следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотными средствами.

Анализ платежеспособности данного предприятия показал, что около 90% всех показателей ликвидности соответствует нормальному ограничению, кроме коэффициента общей ликвидности - это говорит о неплатежеспособности организации, но в целом динамика ее развития положительна.

Для восстановления платежеспособности предприятия нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.

Оценка финансовой устойчивости.

Залогом выживаемости и основой стабильности организации слу-жит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной деби-торской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

* положение организации на товарном рынке;

* производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

* потенциал в деловом сотрудничестве;

* степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

* наличие платежеспособных дебиторов;

* эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Общая устойчивость -- достигается движением денежных по-токов, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость -- определяется превышением дохо-дов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование де-нежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и яв-ляется главным компонентом общей устойчивости организации.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:

Ш месту возникновения -- внешние и внутренние;

Ш важности результата -- основные и второстепенные;

Ш структуре -- простые и сложные;

Ш времени действия -- постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внут-ренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воз-действие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

Ш отраслевая принадлежность организации;

Ш структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

Ш размер оплаченного уставного капитала;

Ш величина издержек, их динамика по сравнению с денеж-ными доходами;

Ш состояние имущества и финансовых ресурсов, включая за-пасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических усло-вий хозяйствования, господствующую в обществе технику и тех-нологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребите-лей, налоговую кредитную политику правительства, законода-тельные акты по контролю за деятельностью организации, внеш-неэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:

Ш оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

Ш ранжирование факторов по значимости, качественная и ко-личественная оценка их влияния на финансовую устойчи-вость организации;

Ш принятие управленческого решения с целью повышения фи-нансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет от-ветить на вопросы:

Ш насколько организация независима с финансовой точки зре-ния;

Ш устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соот-ношении между отдельными видами активов организации (обо-ротными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчиво-сти используют показатели, характеризующие степень обеспе-ченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов оп-ределяют три основные показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС) -- исчисляется как разница между капиталом и резерва-ми (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный ка-питал. Увеличение данного показателя по сравнению с преды-дущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии дея-тельности организации. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запа-сов и затрат (СД) -- определяется путем увеличения пре-дыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОН) -- рас-считывается путем увеличения предыдущего показателя на сум-му краткосрочных заемных средств (КЗС) -- строка 610 разде-ла V пассива баланса.

Расчетный анализ относительных показателей финансо-вой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организа-ции и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

В качестве собственных средств организации здесь рассмат-ривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные оборотные сред-ства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Вне-оборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

* определяющие состояние оборотных средств;

* определяющие состояние основных средств;

* характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

Ш коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен-ными оборотными средствами -- характеризует степень обеспечен-ности СОС организации, необходимую для финансовой устойчи-вости

Ш коэффициент обеспеченности материальных запасов собст-венными оборотными средствами -- показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6