Анализ финансового состояния предприятия

3) превышение общей величины основных источников финансирования запасов над суммой самих запасов в 2002 году было равно 2 раза (8832/4432); 2004году 1,2 раза (10809/18871)

Таблица Коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость.

Вывод:

Коэффициент финансовой независимости в отчетном периоде, не достигает норматива, как и в последующие годы. Однако, в 2005 году он вырос на 0,2266; а в 2006 году на 0,148. это указывает на снижение финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Коэффициент задолженности в отчетном году равен -3,274, в 2005 году по сравнению с 2004 годом он вырос на 0,4179, а в 2006 году снизился на 0,8468.

Коэффициент самофинансирования говорит о невозможности покрытия собственным капиталом заемных средств.

Коэффициент обеспеченности СОС характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах. За три отчетных года показывает, что у предприятия нет возможности проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент маневренности показывает, что у предприятия нет финансовых возможностей для маневра. Причем этот показатель не имеет тенденций к росту.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует, сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Значение показателя низкое, не имеет тенденций к росту, что говорит о том, что предприятие авансирует мало средств в оборотные активы.

Коэффициент финансовой напряженности свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Коэффициент имущества производственного назначения показывает что предприятию нет необходимости привлекать заемные средства для пополнения имущества.

2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Задача анализа ликвидности и платёжеспособности баланса возникает в связи с необходимостью да-вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре-менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга-низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по-гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти-вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре-вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по-гашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Таблица 5 - Исходные данные для оценки ликвидности баланса ООО «Фирма Хэлс М» за 2004-2006 гг

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

Таблица 6 - Оценка ликвидности баланса ООО «Фирма Хэлс М» за 2004-2006 гг.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Фирма Хэлс М» как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, в 2004 году соотношение А1 и П1 было 0,0002:1 (2тыс/10799), в 2005 году 0,0005:1 (3/5972)., а к 2006 году 0,00029:1(1/3432) Хотя теоретически значение данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце года предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном недостатке абсо-лютно ликвидных средств.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изме-нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде-тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ2002 (А1+А2) - (П1+П2) = (4+418) - (3091+600) = -3269

ТЛ2003 = (3+1767) - (5972+7986) = -121888

ТЛ2004 = (1+190) - (3432+3795) = -7036

То есть на протяжении всего анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении ООО «Фирма Хэлс М» краткосрочной дебиторской задолженно-сти, предприятие не сможет погасить свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет положительной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при-ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен чуть позже.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи-нансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен-циальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса на ООО «Фирма Хэлс М» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения

Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности

Анализ расчетных значений коэффициентов текущей ликвидности (Кл1) за анализируемый период только в 2004 году соответствовал рекомендуемому значению - 1,46, остальные два показателя свидетельствуют что внеоборотные активы финансируются за счет краткосрочных обязательств, а это очень рискованная политика.

Расчетные значения коэффициента срочной ликвидности (Кл2) за последние три года меньше рекомендованного значения (больше 1), но динамика коэффициента свидетельствует о положительной тенденции. В то же время руководству предприятия следует активизировать работу с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Расчетные значения коэффициента абсолютной ликвидности (Кл3) в 2004 году, составившие 0,00013 показывает, что у предприятия недостаточное количество денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, необходимых для погашения краткосрочных обязательств, т.е. предприятие неплатежеспособно в течении последних трех лет. Так как данный коэффициент имел значение в 2004 году 0,0011 и в 2006 году соответственно 0,00013.

Анализ коэффициента ликвидности мобилизации средств (Кл4) в 2004 году был равен 0,61, что соответствовало рекомендуемым значениям, но при этом отмечается высокая степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов.

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищен-ности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия по-гашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависи-мости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соот-ношение интересов собственников предприятия и кредиторов.

Это является защитой от больших потерь в периоды спада дело-вой активности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собствен-ного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финан-сирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависи-мость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем больше зай-мов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффи-циента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как:

средний уровень этого коэффициента в других отраслях;

доступ компании к дополнительным долговым источникам
финансирования;

* стабильность хозяйственной деятельности компании.

Считается, что коэффициент финансовой зависимости в усло-виях рыночной экономики не должен превышать единицу. Высо-кая зависимость от внешних займов может существенно ухуд-шить положение предприятия в случае замедления темпов реали-зации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный ка-питал причисляются к группе условно-постоянных, т. е. таких расходов, которые при прочих равных условиях фирма не сможет уменьшить пропорционально уменьшению объема реализации.

Кроме того, высокий коэффициент финансовой зависимости может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия

Рассчитаем показатели структуры капитала по данным ООО «Фирма Хэлс М»

Таблица 8 - Коэффициенты структуры капитала ООО «Фирма Хэлс М»

Значение коэффициента собственности ниже норматива, что свидетельствует о низкой доле собственного капитала в активах предприятия. Но в 2005 и в 2006 году наметилось улучшение, значение стало приближаться к норме, за счет того, что в 2005 году был погашен непокрытый убыток.

В 2005 году коэффициент финансовой зависимости имеет нормальное значение значению, что является положительной тенденцией , так как предприятие снизило свою зависимость от внешних источников финансирования.

Предприятие не обеспеченно собственными оборотными средствами, которые необходимы для финансовой устойчивости предприятия, о чем говорят отрицательные значения коэффициента -0,72- в 2005 году и -0,67 в 2006 году. Утешает то, что наметилась тенденция к улучшению.

В целом анализ баланса ООО «Фирма Хэлс М» показал текущую и перспективную ликвидность баланса, характеризующую предприятие как неплатежеспособное.

2.4 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 9 - Анализ финансовой устойчивости предприятия

Из данных таблицы можно сделать выводы о состоянии каждого коэффици-ента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

Коэффициент автономии (Кфу1) ниже нормативного значения, что характеризуется отрицательно, т.к. он характеризует роль собственного капитала в формировании активов предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (Кфу2) к 2005 г. соответствует рекомендованному значению. Но динамика показателя (рост) свидетельствует о наметившейся тенденции к потере финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кфу3) ниже рекомендованного значения, что характеризует низкую долю финансирования запасов организации за счет собственных средств.

Значение коэффициента маневренности собственных оборотных средств (Кфу4) ниже рекомендованного значения. Это свидетельствует о том, что при изменении рыночных условий у предприятия незначительная часть средств для финансового маневра.

Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов финансовой устойчивости, можно сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия.

Возможно выделение 4х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчиво-сти и отвечает следующим условиям: Фс О; Фт О; Фо 0; т.е. S= {1,1,1};

2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность: Фс< 0; Фт0; Фо0; т.е. S={0,1,1};

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже-способности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления рав-новесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов: Фс<0; Фт<0;Фо0;т.е. S={0,0,1};

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани бан-кротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задол-женности: Фс<0; Фт<0; Фо<0; т.е. S={0,0,0}.

На ООО «Хэлс М» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 2005, так и в 2006 году. Таким образом, финансовую устойчивость можно считать критической.

Исходя из целей, поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа финансовой устойчивости ООО «Фирма Хэлс М» относительные показатели.

2.5 Анализ рентабельности ООО «Фирма Хэлс М»

Различные стороны производственной, сбытовой, снабженческой и финан-совой деятельности предприятия получают законченную денежную оценку в сис-теме показателей финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показа-тели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:

*прибыль (убыток) от реализации продукции;

*прибыль (убыток) от прочей реализации;

*доходы и расходы от внереализационных операций;

*балансовая прибыль;

*налогооблагаемая прибыль;

*чистая прибыль и др.

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффектив-ность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими пред-приятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли становятся важ-нейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия - это балан-совая прибыль или убыток, который представляет собой сумму результата от реа-лизации продукции (работ, услуг); результата от прочей реализации; сальдо дохо-дов и расходов от внереализационных операций.

Таблица 10 - Анализ прибыли ООО «Фирма Хэлс М» за 2005 - 2006 гг

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5