Анализ бухгалтерского баланса предприятия

Расчеты, выполненные в таблице 2.2 показали, что в 2008 г. по сравнению с 2007 г. был достигнут рост товарной продукции на 46,2%, при этом объем реализованной продукции увеличился на 79,4%. За 2009 год достигнут рост по товарной продукции по сравнению с 2008 г. на 27,5%, а реализованной продукции - на 12,2%. Соотношение реализованной и товарной продукции составило в среднем 95%., что свидетельствует о том, что вся произведенная продукция находит сбыт. Снижение объемов по производству фрезерованных деталей объясняется тем, что на погонажные изделия упал спрос. В 2009 г. наращивались объемы по выпуску дверных блоков из массивной древесины.

На рисунке 2.3 показано соотношение товарной и реализованной продукции.

Рис.2.3 - Соотношение товарной и реализованной продукции (2009, 2008, 2007)

В течение анализируемого периода произошло увеличение себестоимости товарной и реализованной продукции. При этом в 2008 г. темп роста себестоимости товарной продукции был ниже, чем темп роста объема произведенной продукции, а в 2009 г. темп роста себестоимости превысил на 3,6% темп роста товарной продукции, что отрицательно повлияло на финансовый результат. Себестоимость реализованной продукции как в 2008 г., так и в 2009 г. росла более быстрыми темпами, чем объем реализации, что является отрицательным фактором.

На рисунках 2.4 и 2.5 показано соотношение объема и себестоимости товарной и реализованной продукции.

Рис.2.4 - Соотношение товарной продукции и себестоимости товарной продукции

Из рисунка 2.4 наглядно видно, что самая маленькая разница товарной продукции и себестоимости была в 2007 г.

Рис.2.5 - Соотношение реализованной продукции и себестоимости реализованной продукции

На рисунке 2.5 видно, что в 2009 г. сократилась разница между реализованной продукцией и себестоимостью, что привело к снижению прибыли от продаж.

Увеличение себестоимости реализованной продукции связано с тем, что в 2009 г. в связи с увеличением объемов производства оконных и дверных блоков полной заводской готовности увеличилась доля затрат на покупные материалы. Из за неоднократного повышения цен на ГСМ увеличилась доля затрат по транспортировке грузов.

Положительным является превышение темпов роста выработки над темпами роста численности персонала. Так в 2008 г. темп роста выработки составил 43,2%, а численности 2,1%. В 2009 г. выработка выросла на 38,7% при снижении численности на 8,1%. При сравнении темпов роста выработки и среднегодовой заработной платы сделан вывод о том, что рост выработки превысил рост зарплаты в 2008 г. в 1,14 раза, а в 2009г. это превышение составило 1,11 раз. На рисунке 2.6 показаны темпы роста зарплаты, численности и выработки.

Рис.2.6 - Темпы роста выработки, зарплаты и численности

На рисунке 2.6 наглядно видно, что темпы роста выработки выше, чем зарплаты и численности персонала.

При сравнении темпов роста стоимости основных средств и фондоотдачи необходимо отметить, что стоимость основных средств выросла больше, чем фондоотдача, так темп роста основных средств в 2008 г. составил 42%, а фондоотдачи только 2%. В 2009 г. темп роста основных средств - 107,8% при снижении фондоотдачи на 38,7%. Таким образом, можно сделать вывод о снижении эффективности использования основных средств.

Обращает внимание рост затрат на рубль товарной и реализованной продукции. При этом в 2008 г. затраты на рубль товарной продукции снизились на 3,1%, а затраты на рубль реализованной продукции выросли на 32,9%. в 2009 г. затраты снизились на 5,2%.

В целом можно отметить, что в ООО "Евроремонт" неэффективно используются основные средства, увеличились затраты за счет роста затрат на материалы и транспортные расходы.

3. Оценка динамики состава и структуры статей баланса

Общее финансовое положение предприятия можно определить: областью абсолютной финансовой устойчивости, нормальной финансовой устойчивости, областью неустойчивого финансового состояния, критического финансового состояния и областью кризисного финансового состояния. Каждой из этих областей соответствует определенное состояние финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости предприятия проводят по аналитическому балансу, который составлен на основании бухгалтерского баланса. В таблице 2.3 приведен аналитический баланс ООО "Евроремонт".

На основании данных таблицы 2.3 можно сделать вывод, что в 2008 г. увеличилась сумма имущества и капитала на 3,5%, а в 2009 г. произошло их снижение на 1,5%. Самые высокие темпы роста в 2009 г. по следующим статьям: краткосрочные финансовые вложения выросли более, чем в 4 раза, денежные средства - в 4 раза. Значительное снижение произошло по нематериальным активам, которые снизились в 2009 г. на 81%, реальный собственный капитал снизился на 32,2%.

Таблица 3 - Аналитический баланс, тыс. руб.

Для того, чтобы сделать выводы об изменении финансовой устойчивости определим структуру имущества и капитала и их изменение на основании аналитического баланса, представленного в таблице 2.3

Таблица 4 - Структура аналитического баланса, проценты

Из таблицы 4 видно, что в оборотных активах самый большой удельный вес составляли запасы и затраты, доля которых в 2007 г. составляла 17,9%, а в 2009 г. снизилась до 16,3%, что ставит задачу ускорения их оборачиваемости.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые относятся к наиболее ликвидным активам в общей сумме составили в 2007 г.0,024%, в 2008 г. их доля составляла 0,031%, а в 2009 г. выросла до 0,153%, что свидетельствует о неплатежеспособности ООО "Евроремонт".

В пассиве реальный собственный капитал снизился с 41,7% до 25,7%, а заемный капитал увеличился с 58,3% до 74,3%, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия. Заемный капитал полностью состоит из краткосрочных обязательств, в структуре которых основную долю составила кредиторская задолженность, её доля выросла с 54,3% в 2006 г. до 70% в 2008 г. Увеличение доли первоочередных обязательств, к которым относится кредиторская задолженность при снижении удельного веса оборотных активов и незначительном удельном весе ликвидных активов привело к потере платежеспособности ООО "Евроремонт".

Рис.7 - Изменение структуры имущества и капитала

На рисунке 2.7 наглядно видно, что в структуре актива большую долю составляют внеоборотные активы, их удельный вес увеличился с 76,3% до 77,1%, при снижении доли оборотных активов с 23,7% до 22,9%. Учитывая, что внеоборотные активы относятся к неликвидным, такое соотношение внеоборотных и оборотных активов привело к снижению платежеспособности ООО "Евроремонт" и поставило его на грань банкротства.

На основании структуры баланса выполним оценку финансовой устойчивости предприятия, которую осуществляют на основании финансовых коэффициентов.

В таблице 5 представлены коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 5 - Показатели финансовой устойчивости ООО "Евроремонт"

* - отклонение ±

Расчеты, выполненные в таблице 5 свидетельствуют о снижении финансовой устойчивости ООО "Евроремонт". Доля собственного капитала в его общей сумме снизилась с 42% в 2007 г. до 37% в 2008 г. и до 26% в 2009 г. (об этом свидетельствуют значения коэффициента автономии). Для промышленных предприятий рекомендуемое значение коэффициента автономии равно 0,5. Таким образом, ООО "Евроремонт" за анализируемый период имел значение этого коэффициента ниже, чем рекомендуемое.

Коэффициент финансирования, характеризующий соотношение собственного и заемного капитала, при коэффициенте автономии равным 0,5 должен быть равен единице. Из таблицы 5 видно, что этот коэффициент снизился с 0,72 до 0,35, что свидетельствует об увеличении заемного капитала и снижении финансовой устойчивости.

Сумма собственных оборотных средств получилась отрицательной, что свидетельствует о том, что предприятие финансирует потребность во внеоборотных активах частично за счет собственного и частично за счет заемного капитала, а потребность в оборотных активах финансируется полностью за счет заемного капитала. Коэффициент маневренности, характеризующий маневренность собственного капитала при формировании оборотных активов получился отрицательным, это свидетельствует о низкой финансовой устойчивости и высоком финансовом риске в деятельности ООО "Евроремонт".

На рисунке 8 наглядно показано изменение основных финансовых коэффициентов в сравнении с рекомендуемыми значениями.

Рис.8 - Динамика изменения финансовых коэффициентов

На рисунке 2.8 видно, что ни один из представленных коэффициентов не достиг рекомендуемых значений, что еще раз подчеркивает низкую финансовую устойчивость предприятия. При этом в 2009 г. все указанные коэффициенты снизились по сравнению с показателями 2007 г. и 2008 г., что свидетельствует о дальнейшем снижении финансовой устойчивости.

4. Оценка бизнеса предприятия на основании анализа бухгалтерского баланса

При анализе бухгалтерского баланса для оценки бизнеса предприятия используются приложения к балансу, в частности форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках". Анализ показателей ликвидности и финансовой устойчивости показал, что ООО "Евроремонт" можно отнести к кризисному предприятию. Оценка стоимости бизнеса на основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках характеризует реальную стоимость предприятия.

Выполним оценку бизнеса ООО "Евроремонт". В оценочной практике бизнеса (стоимости предприятия) применяется доходный подход, который учитывает влияние такого фактора как доходность бизнеса. В доходном подходе, в свою очередь, выделяют такие методы как метод избыточного дохода (прибыли), метод капитализации чистой прибыли, метод дисконтированного наличного потока.

Выбор метода оценки бизнеса зависит от целей, в которых она проводится. Для целей управления стоимостью компании, может использоваться несколько методов оценки, и, соответственно, несколько показателей стоимости. Эти показатели не подлежат интегрированию, они анализируются отдельно, сравниваются между собой и служат для принятия различных управленческих решений.

1. Оценка избыточного дохода (прибыли).

На первом этапе данного метода оценки бизнеса (предприятия) осуществим прогнозирование. При определении прогнозных показателей используем метод экстраполяции, при котором прогнозное значение определяется как произведение показателя отчетного периода на темп его изменения по сравнению с предшествующим периодом.

На втором этапе - вычислим стоимость чистых активов предприятия по данным бухгалтерского баланса.

Стоимость чистых активов = Нематериальные активы + Основные средства + Незавершенное строительство + Долгосрочные финансовые вложения + Прочие внеоборотные активы + Запасы + Дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства + Прочие оборотные активы - Целевые финансирование и поступления - Долгосрочные обязательства - Краткосрочные займы и кредиты - Кредиторская задолженность - Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов - Резервы предстоящих расходов - Прочие краткосрочные обязательства.

На третьем этапе - определяем прогнозируемую прибыль.

Прибыль (прогнозируемая) = Стоимость чистых активов х Рентабельность чистых активов /100.0

Для того чтобы оценка бизнеса не была завышенной при расчете прогнозируемой прибыли используем прогнозируемый показатель чистых активов и фактическую рентабельность чистых активов за год, предшествующий прогнозируемому.

На четвертом этапе - определяем избыточную прибыль.

Избыточная прибыль = Прибыль (фактическая) - Прибыль (прогнозируемая).

На пятом этапе - определяем стоимость избыточной прибыли (гудвилл).

Стоимость избыточной прибыли (гудвилл) = Избыточная прибыль / Ставка капитализации избыточной прибыли (20%) х 100.0

На шестом этапе - определяем стоимость бизнеса (предприятия).

Стоимость бизнеса (предприятия) = Стоимость чистых активов + Стоимость избыточной прибыли (гудвилл).

Таблица 6 - Расчет стоимости бизнеса методом избыточного дохода, тыс. руб.

Страницы: 1, 2, 3, 4