Анализ кредитоспособности заемщика на примере Волгоградского филиала АКБ "Московский Индустриальный Банк"

- сокращение долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.

3.2. Методы определения критических значений

оценочных показателей кредитоспособности.

Мы рассмотрим вопросы анализа кредитоспособности в том виде, который универсален для всех предприятий, независимо от рода их деятельности. Однако специализация предприятия накладывает свои особенности на результаты анализа кредитоспособности заемщика. Что касается официальных коэффициентов, оценивающих итоговую кредитоспособность, то вызывает сомнение возможность применения ко всем предприятиям одних и тех же критических значений.

Фактический уровень коэффициентов указывает не только неплохое или хорошее финансовое состояние предприятия, но и отражает структуру активов и пассивов, объективно различающуюся в зависимости от сферы деятельности предприятия. Например, производственные предприятия промышленности и строительства имеют большую долю внеоборотных активов, в торговых предприятиях преобладают оборотные активы, в составе самих оборотных активов производственных предприятий преобладают запасы и дебиторская задолженность, а у торговых предприятий высок удельный вес денежных средств и т.д. Соотношение капитала и заемных средств также может быть различным и при плохом, и при хорошем финансовом состоянии предприятия. Оно зависит от скорости оборота дебиторской и кредиторской задолженности: чем быстрее поступают средства от покупателей, тем большую кредиторскую задолженность может позволить себе предприятие. В зависимости от сроков погашения задолженности, устанавливаемых кредиторами, предприятие должно регулировать объем дебиторской задолженности путем установления покупателям обоснованных сроков ее погашения.

Кроме того, сами оборотные активы могут быть качественно разными по своему составу, в зависимости от того, присутствуют ли в них неликвидные или труднореализуемые запасы, безнадежная дебиторская задолженность.

Существенно влияет на необходимый уровень коэффициентов наличие или отсутствие у предприятия долгосрочных заемных средств, являющихся дополнительным источником покрытия внеоборотных активов.

Это обстоятельства свидетельствуют о том, что едва ли экономически целесообразно подходить ко всем предприятиям с одной и той же меркой минимально необходимого уровня коэффициентов текущий ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Даже если пока не принимать во внимание отраслевые особенности, о которых говорилось выше, на одном и том же предприятии в разные периоды его деятельности в зависимости от структуры и оборачиваемости активов и пассивов нормальный уровень коэффициентов может существенно различаться.

Покажем это на динамике показателей ОАО “Металлсервис” за 4 квартал 1997 года.

В таблице 15 содержаться данные балансов и формы № 2, а так же расшифровка некоторых из этих данных на основе первичных документов бухгалтерского учета. По материалам таблице 15 составим другую таблицу, содержащую информацию, которую можно непосредственно использовать для оценки необходимых предприятию уровней коэффициентов текущий ликвидности и обеспеченности собственными средствами.

Таблица 15

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущей ликвидности и

обеспеченности собственными средствами.

Таблица 16

Исходные данные для определения нормального уровня

коэффициентов текущий ликвидности

и обеспеченности собственными средствами

Пояснения к таблице 16:

1. Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде ( соответственно на 90,180,270 и 360 дней). Аналогичным образом определяется объем дневных затрат и прироста запасов. В предыдущей таблице прирост запасов рассчитан нарастающем итогом с начала года.

2. Средние величины оборотных активов и отдельных их элементов определены общепринятым статистическим методом: половины величин на начальную и конечную даты плюс полные величины на остальные даты, деленные на число слагаемых минус 1. В расчет включены и данные на 1,01.97г., не показанные в таблице. Например, средняя сумма оборотных активов на 01.01.98 г. равна:

тыс.руб.

3. Оборачиваемость в днях разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается исходя либо из однодневной выручки от реализации, либо из однодневного объема затрат и прироста запасов, в зависимости от характера использования той или оной части оборотных активов. Все виды материальных запасов сопоставимы с себестоимостью и производят обороты в составе затрат дебиторская задолженность - это задолженность по выручке от реализации, а кредиторская - это задолженность поставщикам и подрядчикам, материалы, работы и услуги которых включаются в себестоимость.

Некоторые методические подходы к расчетам:

Как правило, оборачиваемость оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из выручки от реализации. С нашей точки зрения, это дает неточные результаты.

Оборачиваемость дебиторской задолженности, бесспорно, должна рассчитываться исходя из выручки от реализации, т.к. в основной своей части дебиторская задолженность состоит из долгов покупателей продукции предприятия. Оборачиваемость всех видов запасов точнее рассчитывать исходя из себестоимости и прироста запасов, поскольку запасы в своем большинстве либо включаются в материальные затраты на производство продукции либо увеличиваются (уменьшаются) как складские запасы. Кредиторская задолженность в основной своей части является задолженностью по оплате труда и социальному страхованию, т.е. сопоставима с себестоимостью и изменением размера складских запасов.

Конечно, в составе дебиторской и кредиторской задолженности есть долги, не связанные с производством и реализацией продукции предприятия, однако ими можно пренебречь по двум причинам: во - первых, величина таких долгов незначительна ( это подтверждается данными балансов, см. приложения); во - вторых, технически очень сложно и экономически не целесообразно такое скрупулезное деление долгов и расчет их оборачиваемости по каждому элементу. Информацию для столь точного расчета оборачиваемости можно получить лишь из первичных документов бухгалтерского учета. Просто надо иметь в виду, что названный допуск в расчете оборачиваемости имеет место. В исключительных случаях, когда суммы дебиторской или кредиторской задолженности, не связанные с основной деятельностью предприятия, являются значительными, их целесообразно выделять при расчете оборачиваемости. Например, оборачиваемость кредиторской задолженности перед бюджетом надо рассчитывать делением общей суммы причитающихся платежей в бюджет на эту задолженность.

Однако все эти оговорки имеют значение, если анализ и оценка оборачиваемости активов и пассивов являются самоцелью. В нашем изложении оборачиваемость лишь один из факторов, с помощью которых определяется нормальный уровень коэффициента текущий ликвидности для данного предприятия. Отмеченные неточности не сыграют в данном случае принципиальной роли.

Итак, в какой степени величина оборотных активов должна превышать сумму краткосрочной задолженности? (Речь идет не только о кредиторской задолженности, но и о краткосрочных займах).

Иными словами, что из оборотных активов может покрываться заемными средствами, а что необходимо покрывать собственными для обеспечения бесперебойной деятельности предприятия и недопущения финансовых срывов?

Очевидно, собственные средства, как более надежный источник, должны обеспечивать запасы сырья и материалов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, затраты в незавершенном производстве. Остальные элементы запасов могут быть покрыты заемными средствами. Дебиторская задолженность по своей сути при поступлении должна направляться в необходимых суммах на погашение кредиторской задолженности.

Однако практические возможности деления источников покрытия оборотных активов по изложенному принципу зависят от состояния расчетов с дебиторами и кредиторами. Если дебиторская задолженность погашается потребителями в таких суммах и в такие сроки, что ее хватает на расчеты с кредиторами и приобретения части запасов, необходимых для дальнейшей деятельности предприятия, изложенный теоретический тезис может применяться на практике. При отсутствии этого условия нормальное соотношение оборотных активов и краткосрочной задолженности рассчитывается исходя из конкретных данных, приведенных в таблице 17. Для удобства расчетов в ней повторены некоторые показатели таблице 16.

Таблица 17

Расчет нормального уровня коэффициента текущий ликвидности

и коэффициента обеспеченности собственными средствами.

В расчете таблице 17 заложен следующий методический подход. Оборачиваемость и сумма дебиторской задолженности сопоставляются с оборачиваемостью и суммой кредиторской задолженности. Поступление средств от покупателей дают возможность предприятию выполнять обязательства перед поставщиками и другими кредиторами. Рассчитывается количественное значение этой возможности, т.е. определяется, в какой степени платежи покупателей позволяют предприятию оплатить долги кредиторам.

Если бы оборачиваемость дебиторской задолженности ( в днях ) превышала оборачиваемость кредиторской задолженности, то до поступления средств от покупателей предприятию надо было бы снизить кредиторскую задолженность таким образом, чтобы средств, поступающих от покупателей, хватило на своевременное погашение кредиторской задолженности, т.е. чтобы последняя не оказалась просроченной. Величина заемных средств, требующих замещения собственными источниками, определяется умножением однодневной потребности предприятия в затратах и приросте запасов на число дней, на которое дебиторская задолженность оборачивается медленнее кредиторской. Кроме того, предприятию нужны собственные источники для покрытия запасов в период до поступления дебиторской задолженности.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8